华盛证券许戈(roecurities)投资策略分析师认为,美联储6月加息有可能使美债利率跌至20%,今年再加息6次,美国国债可能会跌至20%,但美联储加息幅度低于预期的3次,则美债利率必然会跌至20%。
具体观点:
一、美联储6月加息的概率较大
美国10年期国债收益率近日一度跌至1.30%,为2019年1月以来的最低水平。与预期相同,接近1.50%。
但是,亚特兰大联储首脑洛克哈特(DenisDowman)在6月3日发表的讲话中认为,美联储6月加息的概率有许多低,而5月的加息概率为10%,如果这种概率大于7%,那么我们就会看到美联储货币政策出现波动。这意味着美国的加息概率较大。
因此,如果在7月份加息后,美国经济仍然处于增长状态,那么6月份加息的概率就会大于8%,这对于美联储来说是非常有利的。
市场人士认为,美联储6月份加息的概率为9%。目前,投资者对美联储在6月加息的概率有一些疑虑。
英国央行本周周四(7月5日)公布了6月货币政策会议纪要,纪要显示英国央行货币政策委员对加息会产生一致性的分歧,分歧强烈。不过,大多数委员认为,英国央行在6月份加息后会做出合理的选择。
英国央行也表达了类似见解。委员认为,英国央行6月份加息的概率可能不及9%。这种说法为英国央行5月份加息的概率也较高,当天英国央行也表示将在未来某个时候加息。
英国央行6月加息概率较高,但这种情况可能不足以支持英国央行加息。英国央行货币政策委员会委员称,未来将采取措施,以确保英国央行会团结起来,逐步收紧货币政策,以避免英国脱欧。
欧央行行长德拉基称6月份不排除加息50个基点的可能性,为2022年首次加息。
欧洲央行管委会委员欧央行行长德拉基表示,当前物价上涨的风险在于全球货币政策脆弱性,要采取措施平抑通胀。
7月份加息50个基点0.5%,是2021年夏季以来首次加息。
9月份加息50个基点0.5%,是2022年夏季以来的第四次加息。
近10年高通胀数据表明,加息倾向于显示经济的强劲,不过加息50个基点的预期难度很大。
德意志银行称,投资者目前担心通胀飙升可能是一次性,因为欧洲央行和美联储之间存在明显差异,加息50个基点的可能性较小。
德意志银行指出,今年春天可能会有更多的通胀表现,并将通胀率推至纪录新高。
但警告称,加息50个基点的风险上升,并不是因为美联储加息50个基点,而是对全球经济的一连串负面影响。
德意志银行认为,围绕乌克兰的紧张局势将可能打击美国通胀。
因此,投资者押注美联储加息75个基点的概率很高。
需要注意的是,尽管这种概率似乎没有达到30%,但押注加息75个基点的概率较高,并不完全统计。
